行业分析人士指出，在目前行业调整时期，凭借变频产品逆势增长，以及市占率与毛利率的稳步提升，格力电器维持稳健增长几无悬念。而依靠变频领域的先发优势，格力已为其在行业新增长周期中爆发奠定了基础。

变频逆势增长格力独领风骚

　　自进入去年下半年，多因素叠加导致国内家用空调行业增长放缓，甚至内外销双双出现下滑，行业景气度陷入低谷。然而，代表空调技术升级方向的变频产品却是“风景这边独好”。

　　产业在线最新报告显示，4月份家用变频空调总销量为333.46万台，同比增长6.6%。其中，内销265.94万台，同比增长10%;出口67.52万台，同比小幅下降5.2%。2012冷年截至4月，变频空调总销量为2175.65万台，同比增长22.4%。而4份月国内空调行业总销量为1196万台，同比下降11.5%。其中内销608.5万台，同比下降10.1%;出口587.5万台，同比下降12.8%。2012冷年截至4月，空调行业总销量为7213.4万台，同比下降8.1%。

　　不难发现，在行业整体出货下滑的情况下，变频空调依然保持着增长态势，其内外销情况均明显好于定频产品，尤其是内销相对增长优势较为突出。变频产品出货占比随之稳步提升，4月份当月为27.9%，其中内销出货占比达到43.7%;2012冷年截至4月，变频空调出货占比已超过三成，内销出货占比则达到46.5%，接近行业的一半。

在行业景气低迷时期，变频空调逆势增长部分对冲了行业整体下滑的压力，其对于空调厂商保持经营业绩的重要性不言而喻。而在变频领域，目前走在最前头的依然是行业龙头格力电器。据产业在线统计，4月份格力变频空调出货120万台，同比增长19.1%，2012冷年累计出货903.4万台，同比增长63.4%，增速水平远高于行业整体。以市占率衡量，格力4月份为35.99%，高出另外一个家电品牌11个百分点，2012冷年累计市占率已超过四成，约等于行业第二至第五名的总和，优势十分明显。

格力掌握核心科技

　　变频技术被视为空调技术升级的方向。以格力一向注重技术创新、掌握核心科技的企业文化来看，其在变频空调市场迅速领先，并不断扩大竞争优势其实不难理解。

　　目前格力变频空调关键技术的研究和应用均居于行业领先地位，是行业名符其实的领导者;其中高效直流变频离心机组、超高效定频压缩机、1赫兹低频技术等多项技术达到“国际领先”水准。

　　领先的技术水准，有力保障了公司空调产品品质，使得故障维修率一直处于较低水准，从而积累起较高的市场美誉度。自2005年1月1日起，公司开始实施“家用空调整机6年免费包修”，而同一时期国内同类空调品牌中，整机最长包修期多数只有三年;目前公司还针对变频空调推出“两年免费包换”服务承诺，这在当前变频市场也是绝无仅有的。包修和包换的承诺意味着巨大的潜在成本，但是从公开数据来看，公司售后服务成本并未显著上升，印证了其产品过硬的品质保障。

有行业研究人士指出，格力20年来始终坚持专业化经营，在制冷行业不断深化发展，并逐渐成长为目前国内外首屈一指的空调制造大户。格力的核心竞争力源于以产品为本的专业化定位，20多年来对产品质量孜孜不倦的追求，产品为本的工业精神已经成为格力的DNA。而格力建立在产品品质优势上的消费者认可度，产品议价能力，长期稳定的营销模式和对上下游极强的谈判力，构筑起较为强大的软壁垒，可能是竞争对手难以复制和赶超的。

稳健增长可期

　　变频空调代表了空调产品升级的方向，换言之，谁在变频空调竞争中胜出，谁就赢得了未来的市场。依靠变频领域的先发优势，格力已为其在行业新增长周期中爆发奠定了基础。虽然目前行业整体还处于调整过程，但凭借高附加值产品如变频空调，以及市占率的稳步提升，格力电器在行业景气低迷期维持稳健增长并无大碍。

　　一方面，国内空调行业竞争格局稳定，强者恒强，格力凭借过硬的产品品质，在本轮调整中市占率不断提升;另一方面，公司产品议价能力强，产品价格稳中有升，伴随着铜等原材料价格回落，公司产品的盈利能力也在不断提升，这“两率”提升有助于抵消行业景气下滑对于经营业绩带来的压力。

　　与此同时，空调销售旺季临近与新一轮消费刺激政策出台，也有望为龙头公司实现逆周期增长提供助力。空调销售有较强的季节特征，3-7月销量占全年销售50%以上。随着气温上升，空调销售旺季渐行渐近，龙头企业产销两旺可期。另外，5月25日，财政部、发改委联合工信部发布《节能产品惠民工程高效节能房间空调器推广实施细则》，变频空调一级、二级产品将获得240-400元/台不等补贴，这是变频空调首次列入国家节能产品补贴。

　　业内人士认为，新的节能补贴政策力度及时点皆好于预期，此次补贴基调强调高能效产品销售占比的提升，着眼于能耗水平阶梯升级。空调将是其中最大的受益品种之一，龙头公司将成为最大的受益者。

    有行业研究机构预计，格力电器中报业绩将继续保持接近25%的增长，依然是白电上市公司中业绩增速表现最稳定和增速最好的公司。